موجز اخبار السوق

Global central banks, led by the U.S. Federal Reserve, are signaling that interest rates will remain high for a longer time. This will make borrowing more expensive for governments and businesses, leading to slower global economic growth and fundamentally lowering the valuation of many companies over the long run. 
At the same time, the stock market's performance is increasingly dominated by a few huge tech companies tied to the AI investment boom. While AI promises massive productivity gains, its high concentration creates a significant long-term risk: if these stocks fail to meet extremely high profit expectations, the entire market faces a severe correction.

أصبح المستثمرون حول العالم هذا الأسبوع أكثر حذرًا وأقل استعدادًا لتحمّل المخاطر. وأغلقت أسواق الأسهم الأمريكية على انخفاض، ويرجع ذلك في الغالب إلى المخاوف بشأن الأسعار المرتفعة لأسهم شركات التكنولوجيا. كما أثّر استمرار أطول إغلاق حكومي في تاريخ الولايات المتحدة سلبًا على المعنويات، ما أثار القلق بشأن البيانات الاقتصادية والنمو.

في أخبار أخرى:

• بنك إنجلترا أبقى سعر الفائدة الرئيسي دون تغيير في تصويت متقارب (5-4)، مما يشير إلى أن الدعم المالي للاقتصاد قد لا يحدث قريبًا، وهو ما أثّر سلبًا في معنويات السوق تجاه الأصول الأكثر مخاطرة.
• أوبك+ وافقت على زيادة طفيفة في إنتاج النفط لشهر ديسمبر، لكن التوقعات العامة تشير إلى أن المعروض لا يزال تحت السيطرة.
• العملات المشفّرة واجهت أسبوعًا صعبًا، مع انخفاضات كبيرة في أسعار البيتكوين والإيثريوم، ما يشير إلى تراجع في هذا السوق.

فاجأت أوبك+ السوق بتعليق الزيادات المخططة في إنتاج النفط للربع الأول من عام 2026، وذلك للمرة الأولى. وقد دفع هذا القرار أسعار النفط إلى الارتفاع قليلًا، وأضاف بعض القلق بشأن الإمدادات والعوامل الجيوسياسية. وفي الوقت نفسه، تتابع الأسواق تصريحات البنوك المركزية، لا سيما من مجلس الاحتياطي الفيدرالي وبنك اليابان، اللذين يساهمان في إبقاء الدولار قويًا وتحريك الأسهم.

جاءت بيانات التضخم في الولايات المتحدة (CPI) لشهر سبتمبر أقل من التوقعات بالنسبة للعديد من المحللين، حيث سجل كل من المؤشر العام والنواة حوالي 3.0% على أساس سنوي. وقد دفع ذلك الأسواق لتسعير احتمال خفض الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي بنحو نقطتين أساس في اجتماع 29 أكتوبر. وفي الوقت نفسه، أعلن البيت الأبيض أن الرئيس ترامب سيلتقي شي جين بينغ على هامش قمة أبيك في سيول في 30 أكتوبر. كما تسببت العقوبات الأميركية الجديدة على شركات النفط الروسية الكبرى (روسنفت ولوك أويل) في صدمة بسوق النفط ورفعت أسعار الخام. وتترقب الأسواق الآن تصريحات الاحتياطي الفيدرالي، واجتماع ترامب وشي، وعناوين أخبار الإمدادات النفطية لتحديد الاتجاهات المقبلة.

تستمر المخاوف بشأن إغلاق الحكومة الأمريكية، حيث يُنظر إلى شهر نوفمبر كموعد نهائي محتمل، إلى جانب تجدد التوترات في النزاع التجاري بين الولايات المتحدة والصين، واستمرار الصراع في أوكرانيا، مما يواصل تغذية حالة العزوف عن المخاطرة في بعض الأسواق.

يشير مسؤولو الاحتياطي الفيدرالي إلى إمكانية خفض أسعار الفائدة في عام 2025 لدعم سوق العمل وسط حالة من عدم اليقين الاقتصادي، مع الحفاظ في الوقت نفسه على موقف حذر تجاه التضخم. وتتركز الأنظار حالياً على بيانات التضخم الأمريكية القادمة (CPI) وقرار الفائدة اللاحق للجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC).

حذر صندوق النقد الدولي من أن أسواق الأسهم الأمريكية، وخاصة مؤشر S&P 500، تواجه خطر تصحيح حاد ومفاجئ بسبب التركّز الكبير للأرباح في مجموعة ضيقة من أسهم التكنولوجيا الكبرى والشركات المرتبطة بالذكاء الاصطناعي.

هدّد الرئيس ترامب في البداية بفرض تعريفات جمركية بنسبة 100% على الواردات الصينية ابتداءً من الأول من نوفمبر. مثل هذا التصريح عادة ما يُخيف المستثمرين، لأن الرسوم الجمركية تجعل التجارة أكثر تكلفة وتضرّ بأرباح الشركات. تفاعلت الأسواق فورًا، حيث باع الناس الأصول عالية المخاطر ونقلوا أموالهم إلى الأصول الآمنة مثل الذهب والين.

لاحقًا، تراجع ترامب عن التهديد، قائلاً إن التجارة مع الصين “ستكون بخير”. لكن الضرر كان قد حدث بالفعل.

وفي الوقت نفسه، استمر إغلاق الحكومة الأميركية. ويُعدّ ذلك مؤشراً سلبياً آخر لأنه يؤخّر صدور البيانات الاقتصادية، مما يترك المتداولين دون معلومات أساسية لتقدير ما قد يفعله الاحتياطي الفيدرالي بعد ذلك بشأن أسعار الفائدة.

شهدت أسهم شركات الأدوية مكاسب كبيرة في 1 أكتوبر 2025، عقب اتفاق تاريخي بين إدارة ترامب وشركة Pfizer. الاتفاق يعفي Pfizer من الرسوم الجمركية على الواردات لمدة ثلاث سنوات ويقدّم منصة شراء أدوية مخفّضة، TrumpRx، تهدف إلى خفض تكاليف المستهلك بتجاوز الوسطاء. من المتوقع أن يكون هذا التحرك نموذجًا للتسعير لشركات أدوية أخرى.

استجابت أسهم شركات الأدوية إيجابياً لهذا الخبر:

• Pfizer (PFE) ارتفعت أسهمها بنسبة 13.9% خلال يومين.
• AstraZeneca (AZN) قفزت بنسبة 11.2%، مستعيدة موقعها كأكثر شركة قيمة في بورصة لندن.
• GSK و Hikma Pharmaceuticals شهدتا زيادات بنسبة 6.2% و3.5% على التوالي.

كما شهدت شركات أدوية كبرى أخرى، بما في ذلك Johnson & Johnson و Novartis، زخمًا صعوديًا، ما يعكس تفاؤل المستثمرين بشأن إمكانية عقد اتفاقيات مماثلة مع شركات أخرى.

تمثل هذه الطفرة أقوى أسبوع لأسهم شركات الأدوية منذ 16 عامًا، مدفوعة بإصلاحات التسعير التي قامت بها إدارة ترامب والتطورات الإيجابية مثل موافقات FDA وتقارير الأرباح الفصلية القوية.

يراقب المستثمرون عن كثب إمكانية عقد اتفاقيات لاحقة مع شركات أدوية أخرى، والتي قد تؤثر بشكل أكبر على ديناميكيات السوق في هذا القطاع.

The U.S. dollar tried to recover on Thursday after four days of losses. The Supreme Court said it would review President Trump’s push to remove Fed Governor Lisa Cook, but she stays in her role until at least January. For now, concerns about the Fed’s independence are on pause.

Markets are watching the U.S. government shutdown, which has already stopped important data from being released. The September jobs report will not come out this Friday. Shutdown could last one to two weeks, but there’s still a chance it drags on longer.

The ADP private payrolls report showed a surprise drop of 32,000 jobs in September. This adds pressure on the Fed, with investors almost certain it will cut rates at its October meeting.

استقر الدولار الأميركي يوم الأربعاء بعد أن حذّر رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول من التحديات في موازنة التضخم مع ضعف سوق العمل. وقد عززت تصريحاته الحذرة التوقعات بخفضين إضافيين لأسعار الفائدة هذا العام، لكنها أبقت المستثمرين في حالة ترقب من مخاطر التحرك بسرعة كبيرة.

Global equity indexes are trading in opposite directions currently after Wall Street ended higher on Tuesday. Amazon shares added 0.34% while Citizens JMP raised the price target for Amazon.com to $285.00 and maintained a “Market Outperform” rating on the stock, Apple shares rose 0.95% on Tuesday outperforming market as Goldman Sachs reiterated its Buy rating and $266.00 price target on Apple ahead of the company’s "Awe-Dropping" product launch event on September 9th, 2025, where the company is expected to unveil new products including the iPhone 17 series and updated Apple Watch portfolio (Series 11, Ultra 3, SE 3).