موجز اخبار السوق

This is genuinely one of the most important weeks of the year for markets. Three major central banks decide rates within about 48 hours of each other, and it's happening right as oil spikes on a fresh Middle East supply shock.

Markets are now pricing an 87-90% chance the Fed hikes rates by 25bps this Wednesday. A hotter-than-expected core CPI print for August ensured those bets, and now we expect two 25bp hikes this cycle, the first this week and a second in December.

On top of that, oil futures surged more than $3 in early Asian trading Monday after new attacks on Saudi Arabian facilities and vessels near the Strait of Hormuz.

US and Iran are fighting again, US hit Iranian oil tankers over the weekend, saying Iran fired at US ships first.

On Friday, a US jobs report came out much stronger than expected, way more new jobs were created than economists predicted, more jobs = good news. But investors read it differently, stronger economy means the Fed is more likely to raise interest rates soon. Higher interest rates are bad for stock prices, especially for expensive tech stocks.

Meanwhile, in Asia today investors were busy buying AI and computer chip company stocks because of good news from US chip companies last week. Nvidia, Dell, and Broadcom all reported strong results last week showing AI chip demand is still growing, which gave investors confidence to keep buying AI stocks.

US retail sales fell 0.6% in July, a bigger drop than expected. This week Fed minutes on Wednesday will show just how split policymakers really were at their last meeting, and major retailers will give a clearer picture on how shoppers are actually holding up. Worth watching, since markets have been unusually calm lately, and that kind of calm tends not to last through a week this loaded with data.

كان الأسبوع الماضي حافلاً بالأحداث. فقد اقتربت إيران والولايات المتحدة من حافة مواجهة عسكرية جديدة بشأن مضيق هرمز، قبل أن يتراجع ترامب عن تنفيذ ضربات جديدة، ما أدى إلى انخفاض أسعار النفط وارتفاع الأسهم بشكل جيد مع بداية هذا الأسبوع.
إلى جانب ذلك، أبقى الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة دون تغيير عند 3.50%-3.75% للاجتماع الخامس على التوالي، رغم أن ثلاثة من أعضاء الفيدرالي أيدوا رفع الفائدة، مما يعكس انقسامًا حقيقيًا داخل اللجنة. كما واصلت عوائد سندات الخزانة الأمريكية ارتفاعها، حيث تجاوز عائد السندات لأجل 10 سنوات مستوى 4.7%، وهو الأعلى منذ أوائل العام الماضي، وسط مخاوف المستثمرين من أن الفيدرالي قد لا يكون قد انتهى بعد من دورة رفع الفائدة.
كما هيمنت نتائج أعمال شركات التكنولوجيا الكبرى على العناوين، حيث قفز سهم Amazon بنسبة 15% بدعم من الأداء القوي لقطاع الحوسبة السحابية، وحقق سهم Microsoft مكاسب قوية، في حين تراجع سهم Apple بعد إصدار توقعات مخيبة للآمال.
هذا الأسبوع، تتجه جميع الأنظار إلى تقرير الوظائف الأمريكي يوم الجمعة، إلى جانب قرارات أسعار الفائدة الصادرة عن بنك إنجلترا وبنك اليابان.

كان أبرز حدث هذا الأسبوع هو صدور تقرير ضعيف عن الوظائف في الولايات المتحدة. فقد أضاف الاقتصاد 57,000 وظيفة فقط في يونيو، وهو رقم أقل بكثير من توقعات الاقتصاديين التي تراوحت بين 110,000 و115,000 وظيفة. وقد غيّر هذا الأداء الضعيف معنويات الأسواق، إذ بات المستثمرون يعتقدون أن الاحتياطي الفيدرالي أقل ميلاً لرفع أسعار الفائدة في المستقبل القريب. واستفادت كل من الأسهم والذهب من هذا التحول.
في المقابل، تراجعت أسعار النفط، ويرجع ذلك بشكل رئيسي إلى أن المحادثات بين الولايات المتحدة وإيران تبدو إيجابية، مع عودة حركة الشحن عبر مضيق هرمز إلى طبيعتها تدريجياً. أما في قطاع التكنولوجيا، فقد تعرضت أسهم Micron وAMD لضغوط قوية بعدما بدأ المستثمرون يتساءلون عما إذا كانت أسهم الذكاء الاصطناعي قد تجاوزت قيمتها الحقيقية. وفي الوقت نفسه، واصل مؤشر داو جونز تسجيل مستويات قياسية جديدة، بدعم من أسهم Apple وMcDonald's وDisney.

اختُتمت محادثات السلام بين الولايات المتحدة وإيران في سويسرا بتحقيق تقدم كبير، مما عكس أسابيع من قلق الأسواق بشأن احتمالات تعطل إمدادات الوقود في مضيق هرمز. ويؤدي هذا الاختراق إلى تراجع أسعار النفط العالمية وتخفيف الضغوط التضخمية. 
ومع ذلك، تنقسم أسواق الأسهم العالمية: إذ تشهد المؤشرات الآسيوية ارتفاعات قوية على وقع هذا الخبر، بينما تتراجع العقود الآجلة الأمريكية مع تحول تركيز المستثمرين نحو بيانات سوق العمل المحلية المشددة واجتماعات البنوك المركزية المرتقبة.

جاء تقرير الوظائف الأمريكي أفضل بكثير من جميع التوقعات، حيث تمت إضافة 172,000 وظيفة مقابل 85,000 وظيفة كانت متوقعة. وقبل صدور هذا التقرير، كان ضعف سوق العمل يدفع المستثمرين إلى توقع خفض أسعار الفائدة لمنع تباطؤ الاقتصاد، رغم استمرار التضخم عند مستوى 3.8%. إلا أن ارتفاع وتيرة التوظيف أثبت أن الاقتصاد لا يزال يتمتع بالمرونة، مما يمنح الاحتياطي الفيدرالي مجالاً أكبر للتركيز بالكامل على مكافحة التضخم من خلال الإبقاء على أسعار الفائدة مرتفعة.

المستثمرون متفائلون، ويستند هذا التفاؤل إلى المفاوضات الأمريكية الإيرانية - فقد يتوصل الطرفان إلى اتفاق لإعادة فتح مضيق هرمز، وهناك بالفعل مؤشرات إيجابية، إذ انخفضت أسعار النفط بأكثر من 5%. ويعني انخفاض أسعار النفط تراجع المخاوف في الوقت الحالي بشأن ارتفاع الأسعار وارتفاع فواتير الطاقة.

أطلق ترامب يوم الأحد "مشروع الحرية" لتحرير سفن الشحن العالقة، مما أدى إلى تراجع أسعار النفط من مستوياتها المرتفعة للغاية. وجاء الناتج المحلي الإجمالي الأمريكي للربع الأول عند 2.0%، وهو أفضل من نسبة 0.5% في الربع الرابع لكنه أقل من التوقعات، بينما تسارع التضخم (PCE) إلى 3.5%. وتتركز أنظار الأسواق هذا الأسبوع على مؤشر مديري المشتريات لقطاع الخدمات وبيانات JOLTS يوم الثلاثاء، وبيانات وظائف ADP يوم الأربعاء، وبيانات الوظائف غير الزراعية يوم الجمعة.

تصاعدت التوترات الجيوسياسية بعدما تخلّت إيران عن خطط إعادة فتح مضيق هرمز عقب الحصار المستمر من قبل الولايات المتحدة. وازدادت التوترات أكثر بعد أن استولت البحرية الأمريكية على سفينة شحن إيرانية في خليج عُمان.

• البيانات الرئيسية: مبيعات التجزئة الأمريكية (21 أبريل)؛ مؤشر أسعار المستهلك في المملكة المتحدة ومخزونات النفط (22 أبريل)؛ مطالبات البطالة الأمريكية ومؤشرات مديري المشتريات الأولية (23 أبريل)؛ توقعات التضخم لجامعة ميشيغان (24 أبريل).
• الأرباح: لا تزال نتائج الربع الأول قوية؛ حيث تسجل البنوك الأمريكية الكبرى أرباحاً صحية مع اتجاه توقعات عام 2026 نحو الارتفاع.